Óleo & Gás›Geopolítica·8 OUT 2026
Kuwait: exportação a 91,5%, refino a 48,2%; o radar do Irã
Em julho, o Kuwait exportou 91,5% do volume diário de antes da crise, mas o refino ficou em 48,2%. Em Kharg, o total de detecções de radar cresceu junto com as ocorrências sem AIS associado. A contagem isolada não demonstra acúmulo de petroleiros ou volume de petróleo parado.
Nesta nota
Principais conclusões
A nota em 30 segundos
Exportação voltou mais que o refino.
Em julho, a exportação de cru do Kuwait atingiu 91,5% da média de janeiro–fevereiro, a produção 76,4% e a entrada no refino 48,2%. A retomada dos embarques não equivale à normalização da cadeia de petróleo.
Menos processamento doméstico.
O refino absorveu 697 mil barris por dia a menos, enquanto a produção ficou 609 mil abaixo da base. Isso é compatível com a preservação das exportações de cru, mas não quantifica quanto foi redirecionado: faltam estoques e o balanço completo.
Kharg exige o denominador.
As detecções sem AIS associado passaram de 41,9 por mês para 105 em setembro. O total também subiu, de 56,8 para 134. A fração sem AIS foi de 73,8% para 78,4%, sem demonstrar quantos navios estavam parados.
No Kuwait, a composição mudou mais.
Em Mina al-Ahmadi, a fração de detecções sem AIS associado foi de 4,8% para 86,3%. É uma mudança a investigar na associação e recepção de AIS; não mede a parcela do petróleo transportada sem sinal.
Dois países, dois problemas de medição
O Kuwait depende de embarques que atravessam Ormuz. O Irã tem a alternativa do oleoduto Goreh–Jask, fora do estreito, mas o contexto de bloqueio também afeta essa saída. As estatísticas de exportação e as observações de navios respondem a perguntas diferentes: quanto petróleo é declarado e o que os sistemas de rastreamento conseguem observar.
Verde: oleoduto Goreh–Jask, que contorna Ormuz. Tracejado azul: conexão esquemática entre Kuwait, estreito e Fujairah; não representa rastreamento de navio nem comprovação de transbordo de uma carga específica.
Fonte: Elaboração Hint-data com base em Kpler e imprensa (ver cronologia). Traçados esquemáticos.
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| Ponto | Papel no esquema |
|---|---|
| Mina al-Ahmadi | Terminal do Kuwait dentro do Golfo |
| Kharg | Terminal iraniano dentro do Golfo |
| Jask | Terminal iraniano fora de Ormuz |
| Fujairah e Sohar | Portos fora de Ormuz |
| Goreh–Jask | Oleoduto até Jask |
Kuwait: a recuperação foi desigual
A JODI marca os dados de exportação e refino do Kuwait como não avaliados quanto à comparabilidade; a produção tem avaliação positiva.
Fonte: JODI Oil World Database, dados reportados pelo Kuwait, até jul/26. Elaboração Hint-data.
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| Mês | Produção | Exportação | Refino |
|---|---|---|---|
| jan/25 | 2.400 | 1.225 | 1.180 |
| fev/25 | 2.406 | 1.220 | 1.180 |
| mar/25 | 2.413 | 1.230 | 1.180 |
| abr/25 | 2.413 | 1.225 | 1.185 |
| mai/25 | 2.420 | 1.240 | 1.180 |
| jun/25 | 2.420 | 1.240 | 1.180 |
| jul/25 | 2.445 | 1.250 | 1.190 |
| ago/25 | 2.489 | 1.270 | 1.220 |
| set/25 | 2.516 | 1.285 | 1.230 |
| out/25 | 2.559 | 1.650 | 910 |
| nov/25 | 2.569 | 1.660 | 900 |
| dez/25 | 2.580 | 1.466 | 1.095 |
| jan/26 | 2.580 | 1.254 | 1.326 |
| fev/26 | 2.580 | 1.213 | 1.366 |
| mar/26 | 1.200 | 500 | 700 |
| abr/26 | 562 | 41 | 561 |
| mai/26 | 578 | 24 | 492 |
| jun/26 | 1.650 | 1.060 | 622 |
| jul/26 | 1.971 | 1.129 | 648 |
A exportação declarada à JODI caiu de 1.235 mil barris por dia em janeiro–fevereiro para 41 mil em abril e 24 mil em maio. A produção chegou a 562 mil em abril. A estatal KPC declarou força maior em 16/04/2026 e anunciou a suspensão em 18/06/2026.12
A retomada das exportações começou em junho, com 1.060 mil barris por dia, chegando a 1.129 mil em julho. O refino não acompanhou no mesmo ritmo.
Base ponderada pelos dias de janeiro e fevereiro. Refino é a entrada de petróleo bruto nas refinarias, não produção de derivados nem utilização de capacidade.
Fonte: JODI Oil World Database, petróleo bruto. Elaboração Hint-data.
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| Fluxo | Jan–fev (mil bbl/d) | jul/26 (mil bbl/d) | % da base |
|---|---|---|---|
| Exportação | 1.234,5 | 1.129,0 | 91,5% |
| Produção | 2.580,0 | 1.971,0 | 76,4% |
| Refino | 1.345,0 | 648,0 | 48,2% |
Entre a base de janeiro–fevereiro e julho, a entrada de cru nas refinarias caiu 697 mil barris por dia, ante redução de 609 mil na produção. Com menor absorção doméstica, é possível preservar uma parcela maior dos embarques de cru. Essa é uma interpretação compatível com os dados, não uma decomposição causal: a série de refino mede processamento, não exportação de derivados ou rentabilidade.
O arquivo da JODI também informa uso direto de 102 mil barris por dia em julho. Ao incluir esse uso e as importações, a conta parcial deixa um resíduo de 92 mil barris por dia. A variação de estoques está indisponível. O resíduo não pode ser tratado como acumulação de estoque nem como petróleo oculto.
| Item de petróleo bruto | Mil bbl/d |
|---|---|
| Produção | 1.971 |
| Importação | 0 |
| Exportação | 1.129 |
| Entrada no refino | 648 |
| Uso direto | 102 |
| Variação de estoques reportada | Não disponível |
| Resíduo parcial calculado | 92 |
Fonte: JODI Oil World Database, petróleo bruto do Kuwait em jul/26. Resíduo parcial = produção + importação − exportação − entrada no refino − uso direto. Não é o balanço completo. Dados ausentes permanecem indisponíveis.
Kuwait: observação não é volume exportado
O PortWatch estimou nos terminais acompanhados um volume equivalente a 3% do cru declarado à JODI em julho, contra 42% na base de janeiro/2025 a fevereiro/2026. Essa razão compara carga estimada por AIS em petroleiros com exportação nacional de petróleo bruto; os produtos e os perímetros não são idênticos. Portanto, seu complemento não é uma estimativa da parcela exportada sem AIS.
Base: média de nove meses. Percentuais calculados sobre a soma das detecções. Uma embarcação pode aparecer mais de uma vez; a contagem não mede navios únicos, carga ou embarques. Sem ajuste por cobertura do satélite.
Fonte: Global Fishing Watch, radar Sentinel-1 e associação com AIS. Elaboração Hint-data.
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| Período | Sem AIS/mês | Com AIS/mês | Total/mês | % sem AIS |
|---|---|---|---|---|
| jun/25–fev/26 | 3,2 | 64,0 | 67,2 | 4,8% |
| set/26 | 44,0 | 7,0 | 51,0 | 86,3% |
Em Mina al-Ahmadi, a fração de detecções de radar sem correspondência AIS passou de 4,8% na base de junho/2025–fevereiro/2026 para 86,3% em setembro. São 44 detecções sem associação e 7 com associação, num total de 51. A unidade é a mesma nos dois grupos, evitando comparar petroleiros únicos identificados por AIS com detecções repetidas de radar.
A diferença pode envolver mudanças de transmissão, recepção, associação entre fontes e composição das embarcações observadas. Não permite concluir que uma fração equivalente da carga saiu sem AIS. O radar tampouco demonstra transbordo. Em setembro, a oferta da KPC de transbordo fora de Ormuz foi descrita pela imprensa; essa informação é separada da evidência de satélite.3
Irã: estimativas de exportação e radar
A base não contém série oficial mensal de exportações iranianas. Os rastreadores usam métodos diferentes, como carregamento e travessia. A linha não representa uma série homogênea. Maio: menos de 300; o ponto mostra o limite informado. Zero em setembro é a estimativa citada, não uma medida do radar.
Fonte: OPEP, relatório mensal (produção por fontes secundárias); Kpler, S&P Global, Vortexa e TankerTrackers (exportação, fonte por mês na tabela). Elaboração Hint-data.
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| Mês | Produção | Exportação | Método da exportação | Fonte |
|---|---|---|---|---|
| fev/26 | 3.241 | — | — | — |
| mar/26 | 3.054 | 1.840 | carregamentos | Kpler, via Al Jazeera, 05.06.2026 |
| abr/26 | 2.875 | 1.340 | carregamentos | Kpler, via Al Jazeera, 05.06.2026 |
| mai/26 | 2.278 | 300 | carregamentos (menos de 300) | Kpler, via Al Jazeera, 05.06.2026 |
| jun/26 | 2.451 | 1.100 | petroleiros carregados cruzando Ormuz | Kpler, explainer de 29.09.2026 |
| jul/26 | 2.478 | 688 | exportação | S&P Global Commodities at Sea, via Hellenic Shipping News, 07.08.2026 |
| ago/26 | — | 210 | carregamentos | Vortexa, 15.09.2026 |
| set/26 | — | 0 | terminais sem carregamento no mês | TankerTrackers, via Iran International, 01.10.2026 |
A série de rastreadores arquivada no projeto informa 1.840 mil barris por dia em março e carregamentos nulos em setembro, segundo as fontes citadas para cada mês.4 Essas medidas não são homogêneas: ora contam carregamentos, ora navios carregados atravessando o estreito. O contexto relatado inclui bloqueio americano desde abril, retomada em junho e novas restrições em julho. A cronologia abaixo conserva as referências do levantamento original; esta revisão não atualiza os acontecimentos.
Kharg: mais detecções não bastam
Base: média de nove meses. Percentuais calculados sobre a soma das detecções. Uma embarcação pode aparecer mais de uma vez; a contagem não mede navios únicos, carga ou embarques. Sem ajuste por cobertura do satélite.
Fonte: Global Fishing Watch, radar Sentinel-1 e associação com AIS. Elaboração Hint-data.
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| Período | Sem AIS/mês | Com AIS/mês | Total/mês | % sem AIS |
|---|---|---|---|---|
| jun/25–fev/26 | 41,9 | 14,9 | 56,8 | 73,8% |
| set/26 | 105,0 | 29,0 | 134,0 | 78,4% |
Em Kharg, as detecções sem associação AIS passaram de 41,9 por mês na base para 105 em setembro. Mas as detecções com associação também passaram de 14,9 para 29. O total cresceu de 56,8 para 134, de modo que a fração sem AIS subiu 4,6 pontos percentuais, de 73,8% para 78,4%.
A comparação com o Kuwait ajuda a dimensionar a mudança:
| Terminal | Jun/25–fev/26 | set/26 | Variação (p.p.) |
|---|---|---|---|
| Mina al-Ahmadi | 4,8% | 86,3% | 81,5 |
| Kharg | 73,8% | 78,4% | 4,6 |
Fração das detecções SAR sem AIS associado, não proporção de navios ou de petróleo. Fonte: Global Fishing Watch. Base comum de junho/2025 a fevereiro/2026; comparação com set/26.
O aumento das contagens de Kharg pode combinar maior presença, maior permanência e maior esforço de observação do satélite. Sem controlar cenas, área coberta e repetição das detecções, não é possível separar essas explicações. Uma mesma embarcação pode aparecer em várias imagens. Assim, 105 detecções não equivalem a 105 petroleiros distintos, carregamentos ou navios imobilizados.
A informação sobre pelo menos 50 petroleiros carregados ao longo da costa iraniana vem da UANI, citada pela imprensa, e não dessa contagem SAR.5 Ela abrange outra área e outro método. O radar apresentado aqui não confirma nem refuta, sozinho, esse total, o bloqueio ou a estimativa de exportação nula.
O terminal de Jask também aparece nas consultas. Seu maior total mensal na série foi de 47 detecções em junho de 2026. Esse número não mede cargas. O terminal tem capacidade efetiva de 0,3 a 0,35 milhão de barris por dia, contra 1 milhão do projeto, segundo as fontes citadas. Essa capacidade e os carregamentos relatados são informações independentes do radar.67
Cronologia
| Data | País | Evento | Fonte |
|---|---|---|---|
| 07/03/2026 | Irã | O Dore carrega em Jask, primeira carga ali desde setembro de 2024 | Kpler, 16.03.2026 |
| 13/04/2026 | Irã | Os EUA começam a aplicar o bloqueio naval aos portos iranianos | Navy Times, 08.05.2026 |
| 16/04/2026 | Kuwait | A KPC envia carta formal de força maior aos clientes | World Oil (Bloomberg), 20.04.2026 |
| 08/05/2026 | Irã | Último petroleiro grande em Kharg antes de seis semanas sem carregamento | CDM (Bloomberg), 18.05.2026 |
| 18/06/2026 | Kuwait | A KPC suspende todas as forças maiores, com efeito imediato | Kuwait Times, 18.06.2026 |
| 20/06/2026 | Irã | Kharg volta a carregar depois do memorando EUA–Irã | gCaptain (Bloomberg), 20.06.2026 |
| 14/07/2026 | Irã | Os EUA reimpõem o bloqueio; o último carregamento iraniano a passar rumo à Ásia é de meados de julho | Iran International, 01.10.2026 |
| 05/09/2026 | Irã | O CENTCOM inutiliza o Stark 1, que tinha carregado em Jask dias antes, e o Downy, ao largo de Kharg | Iran International, 05.09.2026 |
| 01/10/2026 | Kuwait | O VLCC Kazimah III, da estatal kuwaitiana, é atingido em Ormuz | Riviera, 02.10.2026 |
O que observar
- JODI de agosto e setembro: acompanhar refino, exportação de cru e produção. A recuperação dos embarques com refino deprimido pede acompanhamento dos derivados e de seus destinos.
- Balanço de petróleo do Kuwait: completar estoques, uso direto e demais fluxos antes de atribuir o resíduo a um destino específico.
- Radar em Kharg e Mina al-Ahmadi: medir cenas e área observadas e persistência das detecções. Uma queda na contagem bruta não demonstra saída de cargas; uma alta no AIS não comprova redução de risco.
- Exportações iranianas: confrontar carregamentos e travessias em uma mesma metodologia e período, distinguindo reportagem, estimativa de rastreador e observação de satélite.
Metodologia e limitações
- Fontes e corte. JODI Oil World Database, petróleo bruto do Kuwait até jul/26; IMF PortWatch, estimativa de carga até 02/10/2026; Global Fishing Watch, radar Sentinel-1 com e sem AIS associado até set/26. Produção iraniana: OPEP, fontes secundárias; exportação: rastreadores citados por mês. Mantidos os dados e as referências de contexto da versão de 08/10/2026.
- Comparações. Recuperação do Kuwait sobre a média diária ponderada de janeiro–fevereiro de 2026. Radar: base comum de nove meses, junho/2025–fevereiro/2026, comparada a set/26. Os percentuais usam a soma das detecções, não a média simples das porcentagens mensais. Meses parciais ficam fora.
- Qualidade e unidades. A JODI marca exportação e refino como não avaliados quanto à comparabilidade; os estoques necessários ao fechamento do balanço não estão disponíveis no mês examinado. Refino é entrada de cru nas refinarias. Detecções SAR não são contagens de embarcações únicas e não medem carga ou fluxo de petróleo. Ausência de correspondência AIS não prova desligamento voluntário.8
- Limitações. A fração SAR não está ajustada por cobertura, cenas, permanência ou características das embarcações. A razão PortWatch/JODI compara perímetros e produtos diferentes e não estima petróleo clandestino. A série iraniana mistura métodos e não é validada pelo radar. Não se infere o estado de toda a cadeia de petróleo a partir da exportação de cru.
- Revisão editorial. A versão anterior tratava detecções como navios e usava sua alta como evidência de acúmulo em Kharg. Esta revisão apresenta também o total observado, distingue as unidades e acrescenta a recuperação desigual de produção, exportação e refino do Kuwait.
1 World Oil (Bloomberg), 20.04.2026. 2 Kuwait Times, 18.06.2026. 3 Baird Maritime, 09.09.2026. 4 TankerTrackers e Kpler, via Iran International, 01.10.2026. 5 UANI, via Oilprice, 06.10.2026. 6 Kpler e Maritime Executive. 7 CDM (Bloomberg), 18.05.2026. 8 Global Fishing Watch, conceitos dos dados e limitações de recepção e eventos.
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